Maklerbestand kaufen und finanzieren

Das Wichtigste vorab

Beim Bestandskauf können unter anderem Courtageforderungen, Verträge, Zusagen und Daten betroffen sein. Banken prüfen nachhaltigen Cashflow, Übertragbarkeit und Sicherheiten nach dem konkreten Finanzierungskonzept.
Eigenkapital und Kreditlaufzeit hängen von der konkreten Finanzierungsprüfung ab.
Förderprogramme haben eigene Grenzen. KfW 077 ist auf 500.000 Euro je Antragsteller und 35 Prozent der förderfähigen Kosten begrenzt. Der Antrag ist vor Vorhabenbeginn zu stellen.
Verkäuferdarlehen, Earn-out oder wiederkehrende Zahlungen können eine Finanzierung ergänzen. Steuerzeitpunkt, Zuflüsse, Bonität und Sicherheiten hängen vom konkreten Modell ab; eine sofortige Steuer auf erst später fliessendes Geld ist keine universelle Folge.
Beim privaten Anteilserwerb hängt ein tatsächlicher Schuldzinsabzug unter anderem von der Option nach § 32d Abs. 2 Nr. 3 EStG und ihren Voraussetzungen ab. Im einschlägigen Teileinkünfteverfahren begrenzt § 3c Abs. 2 EStG den Abzug; ohne passende Ausnahme greift § 20 Abs. 9 EStG. Bei einer Erwerber- oder Holding-GmbH können insbesondere Zinsschranke und gewerbesteuerliche Hinzurechnung relevant sein. Ein voller Abzug ist nicht pauschal garantiert.

Dieser Beitrag richtet sich an Käufer. Was ein Bestand wert ist, lesen Sie in Maklerbestand bewerten; worauf Sie ihn vor dem Kauf prüfen, in Due Diligence beim Maklerkauf; und wie die Übertragung rechtlich abläuft, in Maklerbestand übertragen.

Warum die Finanzierung beim Bestandskauf knifflig ist

Ein Maklerbestand besteht aus immateriellen Rechtspositionen und Ertragserwartungen. Für die Finanzierung sind deshalb Abtretbarkeit, Vertragsbestand, Datenqualität, nachhaltiger Cashflow und mögliche Sicherheiten getrennt zu prüfen. Die Bank beurteilt die Kapitaldienstfähigkeit anhand ihrer Kreditprüfung; zusätzliche Sicherheiten sind keine ausnahmslose Marktregel.¹

Kaufpreis und Finanzierung beeinflussen einander. Ob eine Finanzierung scheitert und weshalb, lässt sich ohne offengelegte Kredit- und Transaktionsdaten nicht als häufigster Marktgrund bestimmen. Entscheidend ist eine nachvollziehbare Kapitaldienstrechnung unter realistischen Bestands- und Kostenszenarien. Bewertung¹

Eigenkapital und Bankkredit

Eine Bank prüft Eigenkapital, Sicherheiten, Bonität und Kapitaldienstfähigkeit anhand des konkreten Kaufs. Förderprogramme und Bürgschaften haben eigene Voraussetzungen.¹

Bestehende, abtretbare Courtageforderungen können als Sicherheit vereinbart werden, soweit § 399 BGB, Vertragsklauseln und Datenschutz nicht entgegenstehen. Ob Banken zusätzliche Sicherheiten verlangen und welche Laufzeit tragfähig ist, hängt von Kreditnehmer, Bestand und Bankprüfung ab.¹¹

Förderkredite und Bürgschaften

Unternehmens- und Bestandsübernahmen können nach den Bedingungen einzelner Programme förderfähig sein. Förderung ersetzt die Kreditprüfung nicht. Ob Eigenmittel erforderlich sind, hängt vom jeweiligen Programm und der konkreten Finanzierung ab. Beim ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge 077 beträgt der Kredit höchstens 500.000 Euro je Antragsteller und höchstens 35 Prozent der förderfähigen Kosten. Der Antrag ist über einen Finanzierungspartner vor Vorhabenbeginn zu stellen. Das Merkblatt setzt den Vorhabenbeginn nicht pauschal mit jeder Vertragsunterzeichnung gleich. Andere Programme und Bürgschaftsbanken haben eigene aktuelle Bedingungen.²

KfW-Förderkredite über die Hausbank. Beim ERP-Gründerkredit StartGeld (067) sind bis zu 200.000 Euro und eine 80-prozentige Haftungsfreistellung für die Hausbank vorgesehen. Der ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge (077) ist auf 500.000 Euro je Antragsteller und höchstens 35 Prozent der förderfähigen Kosten begrenzt. Er setzt die weiteren Programmbedingungen, einschliesslich der vorgesehenen Bürgschaftsstruktur, voraus. Förderfähigkeit und Konditionen müssen anhand des konkreten Vorhabens geprüft werden.
Bürgschaftsbanken bieten je nach Bundesland und Programm Ausfallbürgschaften sowie teilweise ein Verfahren „Bürgschaft ohne Bank“ an. Quote, Höchstbetrag und Voraussetzungen sind beim zuständigen Institut und konkreten Programm aktuell zu prüfen.²

Beim ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge 077 beträgt der Kredit höchstens 500.000 Euro je Antragsteller und höchstens 35 Prozent der förderfähigen Kosten. Der Antrag ist über einen Finanzierungspartner vor Vorhabenbeginn zu stellen. Das Merkblatt setzt den Vorhabenbeginn nicht pauschal mit jeder Vertragsunterzeichnung gleich. Andere Programme und Bürgschaftsbanken haben eigene aktuelle Bedingungen. Massgeblich ist der programmspezifische Vorhabenbeginn; eine pauschale Regel „vor jedem Kaufvertrag“ ist zu weit.²

Wenn die Bank nicht reicht: Verkäuferdarlehen, Earn-out, Verrentung

Bankkredit, Eigenmittel, Verkäuferdarlehen, Rückbehalt oder variabler Kaufpreis können kombiniert werden. Welche Struktur die Finanzierungslücke schliesst, hängt von Kapitaldienst, Sicherheiten und Risikoverteilung ab.

Verkäuferdarlehen. Der Verkäufer kann einen Kaufpreisteil als Darlehen stehen lassen, § 488 BGB. Rang, Verzinsung, Sicherheiten, Fälligkeit und Kündigung sind ausdrücklich zu regeln. Ob die Bank das Darlehen als eigenkapitalähnlich berücksichtigt, hängt insbesondere von seinen Bedingungen und ihrer Prüfung ab. Eine feste übliche Kaufpreisquote oder Ratingverbesserung ist nicht garantiert.
Ein Earn-out kann Liquidität und Risiko verteilen, wenn Entstehung, Bezugsgrösse und Einflussmöglichkeiten präzise geregelt sind. Laufzeit und Risikoverteilung sind im konkreten Vertrag festzulegen.³
Bei einer Kaufpreisrente oder wiederkehrenden Gegenleistung sinkt der sofortige Mittelbedarf. Steuer, Barwert, Bestandsabrieb, Sicherheiten und Insolvenzrisiko des Schuldners sind vorab zu rechnen.³

Bei wiederkehrenden Bezügen kann unter den Voraussetzungen der BFH-Rechtsprechung ein Wahlrecht zwischen Sofort- und Zuflussbesteuerung bestehen. Eine Sofortsteuer kann Liquidität vor Zahlungseingang belasten. Das Ausfallrisiko des Käufers ist vertraglich abzusichern.³

Eine Finanzierung kann mehrere Bausteine kombinieren. Welche Anteile Bankkredit, Förderung, Bürgschaft, Verkäuferdarlehen oder Earn-out tragen, ist anhand des Einzelfalls zu bestimmen.

Asset Deal oder Share Deal: der steuerliche Unterschied bei der Finanzierung

Asset Deal und Share Deal unterscheiden sich bei Kaufgegenstand, Sicherheiten und steuerlicher Behandlung. Die Finanzierung ist für Käufer, Schuldner und Mittelverwendung konkret zu strukturieren.

Beim Asset Deal kann ein entgeltlich erworbener Geschäfts- oder Firmenwert nach § 7 Abs. 1 Satz 3 EStG über 15 Jahre abgeschrieben werden. Schuldzinsen sind nur nach den einschlägigen Betriebsausgaben- und Abzugsbegrenzungsregeln abziehbar. Die AfA ist kein Rückfluss des Kaufpreises und garantiert keinen Liquiditätspuffer.⁴
Anschaffungskosten von GmbH-Anteilen werden nicht planmässig abgeschrieben. Beim privaten Anteilserwerb hängen Schuldzinsabzug und Teileinkünfteverfahren insbesondere von § 32d Abs. 2 Nr. 3, § 3c Abs. 2 und § 20 Abs. 9 EStG ab. Auch eine Erwerber- oder Holding-GmbH unterliegt Abzugsbegrenzungen; ein voller Abzug oder eine Grössenschwelle ist nicht pauschal gesichert.⁴

Zinsschranke, Stand-alone-Klausel, EBITDA-Grenze und gewerbesteuerliche Hinzurechnung sind anhand der konkreten Finanzierung zu prüfen. Aus der Freigrenze folgt nicht, dass Zinsabzugsfragen bei Bestandskäufen praktisch nie relevant sind. Asset Deal oder Share Deal Steuern beim Bestandsverkauf⁴

Aus Verkäufersicht: Kann der Käufer überhaupt zahlen?

Wer Kaufpreis stundet oder ein Verkäuferdarlehen gibt, trägt Bonitäts- und Ausfallrisiko. Eigenkapitalnachweis, Finanzierungsstatus und Sicherheiten sollten vor bindendem Vertrag geprüft werden. Zeitpunkt und Umfang richten sich nach Transaktionsablauf und Vertraulichkeit.⁵

Bürgschaft, Treuhand, Rückbehalt, Sicherungsabtretung und gestaffelte Fälligkeit schützen unterschiedliche Risiken. Ein selbstschuldnerisches Versprechen ist nicht in jeder Konstellation „am stärksten“, und ein Treuhandkonto ist nicht automatisch beidseitig fair. Zweck, Rang, Freigabebedingungen und Insolvenzfestigkeit sind konkret zu gestalten.⁵

Ein Bestand ist keine Sache im Sinne von § 90 BGB; § 449 BGB lässt sich daher nicht schematisch als Eigentumsvorbehalt anwenden. Eine aufschiebend bedingte Übertragung einzelner Rechtspositionen kann möglich sein, muss aber Zustimmung, Daten, Betreuung und Sicherheiten abbilden. Ihr wirtschaftlicher Nutzen hängt vom Zustand des Bestands bei Eintritt ab.⁵

Was das praktisch heisst

Eine tragfähige Finanzierung setzt einen nachvollziehbaren Kaufpreis, Kapitaldienst, Sicherheiten und einen realistischen Übergang voraus. Förderprogramm, Bankkredit, Eigenmittel und Verkäuferkomponenten sind mögliche Bausteine, aber keine notwendige Standardkombination.

Martin Seeland

Rechtsanwalt, Seeland Legal. Die Kanzlei begleitet den Kauf und Verkauf von Maklerunternehmen und Beständen auf Käufer- wie Verkäuferseite. Mehr zur Kanzlei und zur Beratung im Maklermarkt.

Dieser Beitrag gibt einen allgemeinen Überblick mit Stand 18. Oktober 2026. Förderprogramme sind am aktuellen Produktmerkblatt zu prüfen. Steuerliche Wirkungen hängen von Erwerber, Rechtsform und Finanzierung ab.

Häufige Fragen

Kurz beantwortet

Wie viel Eigenkapital braucht man, um einen Maklerbestand zu kaufen?

Das hängt von Bonität, Kapitaldienstfähigkeit, Sicherheiten, Kaufstruktur und Bank ab. Ein Verkäuferdarlehen kann Bestandteil der Finanzierung sein; seine bankseitige Anerkennung folgt nicht automatisch aus der Bezeichnung. Förderprogramme können eigene Finanzierungsgrenzen haben.

Worauf achten Banken bei der Finanzierung eines Maklerbestands?

Ein Maklerbestand besteht überwiegend aus immateriellen Rechts- und Ertragspositionen. Banken können deshalb auf Kapitaldienst und zusätzliche Sicherheiten achten.

Welche Förderkredite gibt es für den Kauf eines Maklerbestands?

Eine Übernahme kann nach den jeweiligen Programmvoraussetzungen förderfähig sein. StartGeld (067) sieht bis zu 200.000 Euro und 80 Prozent Haftungsfreistellung für die Hausbank vor. Der ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge (077) ist auf 500.000 Euro je Antragsteller und höchstens 35 Prozent der förderfähigen Kosten begrenzt. Er setzt die weiteren Programmbedingungen, einschliesslich der vorgesehenen Bürgschaftsstruktur, voraus. Der Antrag muss vor Vorhabenbeginn gestellt werden; eine Vertragsunterzeichnung ist anhand der Programmregeln einzuordnen. Landesbürgschaften haben eigene Voraussetzungen und Grenzen.

Was ist ein Verkäuferdarlehen?

Ein Verkäuferdarlehen ist ein Darlehen nach § 488 BGB. Rang, Sicherheiten, Verzinsung und Rückzahlung sind zu vereinbaren. Ob eine Bank es als wirtschaftliches Eigenkapital anerkennt oder ein bestimmtes Rating ableitet, hängt von deren Kriterien ab.

Ist die Finanzierung beim Asset Deal oder beim Share Deal günstiger?

Beim Asset Deal kann ein entgeltlich erworbener Geschäftswert nach § 7 Abs. 1 Satz 3 EStG über 15 Jahre abgeschrieben werden. Schuldzinsen sind anhand der Betriebsausgaben- und Abzugsbegrenzungsregeln zu prüfen. Beim privaten Anteilserwerb hängt ein tatsächlicher Schuldzinsabzug unter anderem von der Option nach § 32d Abs. 2 Nr. 3 EStG und ihren Voraussetzungen ab. Im einschlägigen Teileinkünfteverfahren begrenzt § 3c Abs. 2 EStG den Abzug; ohne passende Ausnahme greift § 20 Abs. 9 EStG. Bei einer Erwerber- oder Holding-GmbH können insbesondere Zinsschranke und gewerbesteuerliche Hinzurechnung relevant sein. Ein voller Abzug ist nicht pauschal garantiert. Die konkrete Vergleichsrechnung muss deshalb Rechtsform, Finanzierung und Nutzung des Erwerbs berücksichtigen.

Quellen

Belege und Fundstellen

Bankfinanzierung: Eigenkapitalbedarf, Laufzeit und Sicherheiten ergeben sich aus der konkreten Kreditprüfung. Die Nachhaltigkeit der Erträge und ihre Fähigkeit, Zins und Tilgung zu tragen, sind zentrale Prüfpunkte. Verkäuferdarlehen sind nach Rang, Rückzahlungsbedingungen und Bankanerkennung zu beurteilen.
Förderkredite und Bürgschaften (kfw.de, foerderdatenbank.de, Bürgschaftsbanken / Verband Deutscher Bürgschaftsbanken; Stand Juni 2026): ERP-Gründerkredit StartGeld (Nr. 067), bis 200.000 Euro, 80 Prozent Haftungsfreistellung für die durchleitende Bank, Übernahme förderfähig. ERP-Förderkredit Gründung und Nachfolge (Nr. 077), bis 500.000 Euro je Antragsteller, höchstens 35 Prozent der förderfähigen Kosten, weitere Programmvoraussetzungen einschliesslich Bürgschaftsstruktur beachten. Ausfallbürgschaft der Landesbürgschaftsbanken bis 80 Prozent (Höchstbetrag je nach Bundesland), auch als „Bürgschaft ohne Bank". Hinweis: Die früheren Programme KfW-Unternehmerkredit (037/047) und ERP-Gründerkredit Universell sind nicht mehr beantragbar; aktueller Nachfolger ist der ERP-Förderkredit KMU (365/366). KfW-Kredite laufen über die Hausbank (Hausbankprinzip) und sind vor Vorhabenbeginn zu beantragen; die Zinsbildung richtet sich nach dem jeweiligen Programm. Die aktuellen Konditionen sind vor Zusage zu prüfen. Programme und Konditionen ändern sich; vor Antragstellung bei der KfW und der zuständigen Bürgschaftsbank prüfen.
Kaufpreis- und Finanzierungsstrukturen: Verkäuferdarlehen nach § 488 BGB, Earn-out, Rückbehalt und wiederkehrende Bezüge haben unterschiedliche Rechts-, Steuer- und Insolvenzfolgen.
Steuerliche Finanzierung: Betriebsausgaben nach § 4 Abs. 4 EStG, Geschäftswertabschreibung nach § 7 Abs. 1 Satz 3 EStG. Beim privaten Anteilskauf sind insbesondere §§ 20 Abs. 9, 32d Abs. 2 Nr. 3 und 3c Abs. 2 EStG zu prüfen. Bei einer Kapitalgesellschaft gelten die jeweiligen Körperschaftsteuerregeln, daneben können § 4h EStG in Verbindung mit § 8a KStG und § 8 Nr. 1 GewStG den Zinsabzug oder die Gewerbesteuerbelastung beeinflussen. Organschaft und Verschmelzung sind keine voraussetzungslosen Verrechnungswege. Die rechtliche und steuerliche Einzelfallrechnung ist unverzichtbar.
Sicherheiten sind einzeln zu prüfen. BGH VIII ZR 53/09 betrifft einen selbständigen Versicherungsvertreter und Personenversicherungen; die Entscheidung darf nicht pauschal auf jeden unabhängigen Makler übertragen werden. Abtretungsverbote, Datenschutz, Rang, Bürgschaft und Bedingungen sind konkret zu gestalten.

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